【杨德龙:市场正在转向全面牛市!如何抓住机遇?】本周A股市场快速上行,牛市的脚步加快,但市场的过快上涨也累积了大批获利盘。为防止市场呈现敏捷的泡沫化,一些防止场外非法配资加杠杆的相干办法出台,市场多方面呼吁要回归理性。


本周A股市场快速上行,牛市的脚步加快,但市场的过快上涨也累积了大批获利盘。为防止市场呈现敏捷的泡沫化,一些防止场外非法配资加杠杆的相干办法出台,市场多方面呼吁要回归理性。直到周五,A股市场停止了八连涨,呈现了接近2%的调剂,但创业板指数依然高歌猛进,在科技股大涨的率领下持续上攻,率先走出了牛市的走势,这一点与美股有些类似。美股近期呈现了较为显明的调剂,但纳斯达克指数则逆市创新高,其走强也是由于科技股的上升带来的。现在全球处于第四次科技革命中,科技转变未来,科技龙头股在A股和美股都受到资金的追捧也在情理之中。

在5月份市场还较低迷时我就提出:上半年是构造性牛市或局部牛市,下半年将转向全面牛市,并建议大家提前布局行情风向标券商股。我一直以来都建议大家关注三慷慨向,花费(包含医药)、券商及科技龙头股,今年上半年属于局部牛市,花费白马股尤其是白酒、医药、食品饮料这花费三剑客呈现了快速上行,且龙头股创新高,科技在今年也表示突出,券商板块则一直没有表示。因为上半年市场受到疫情的两次冲击呈现了较大幅度回落,券商股一直是在底部震动调剂,在大家对于券商股损失信念时,我建议大家要坚持信念,因为下半年行情一旦转向全面牛市,券商确定不会缺席。下半年券商股果不其然开端高歌猛进、大幅上行,时光点刚好就是在7月1号,即下半年第一个交易日,A股突破了3000点整数关口,券商股无疑是第一功臣。随后券商股呈现逼空式上涨,上证指数也不断攻城略地,一路上升到3400多点,短期的上行幅度较大。

很多投资者担忧A股是否会呈现2015年上半年杠杆牛的情形,呈现快牛疯牛?我以为这种可能性很小,原因是这一轮市场上涨以基础面因素为主,资金面推进为辅,市场的杠杆率并不高。近期监管层对一些非法配资平台进行了公示,各方呼吁理性的声音也在加强。A股市场以快牛来开启的这轮牛市行情,后续有望转向慢牛长牛,因此踏空这轮行情的投资者也不必过于担忧。我预计后市将从快速上行阶段进入震动上行阶段,但向上的趋势不会转变,A股市场依然将走出慢牛长牛行情,建议大家建立信念,保持价值投资理念,抓住好公司的机遇。

本周的行业轮动加快。上周券商股基础一枝独秀,其次是白酒股大幅上涨,白酒龙头股股价站上1700元,体现出白龙马股仍是受到市场追捧的重要标的与核心资产。本周多个板块开端轮动起来,例如食品饮料、银行、新能源汽车、芯片半导体、有色金属等等板块均呈现不俗表示,这阐明了市场正在转向全面牛市。当然全面牛市并不意味着全体牛市,并非所有的股票都会大幅上行,只有符合经济转型方向、具有长期投资价值的公司的股票才会上涨,多数绩差股反而会下跌,可以说分化依然是主要特点。值得关注的是港股现在也是一个估值洼地,有很多H股的股价比A股低得多,可能会吸引很多资金南下抄底低估的H股,因此H股一些优质股票近期也开端呈现快速上行。

近期爆款基金频频呈现,有一只基金一天发行了1300亿,超过了年初单只基金1200亿的历史纪录,这阐明居民储蓄向资本市场转移的需求非常强烈,这给A股市场带来了源源不断的增量资金。对大部分居民而言,当前楼市严厉调控,房价的预期回报率也降落,加上余额宝等货币基金的收益非常低,因此投资者不得不寻找新的投资机遇,通过买入权益类的基金来配置A股是一个不错的选择。截止到目前,今年以来发行的基金总份额已经超过了1万亿份,权益类基金,即股票型和混杂型的基金已突破8000亿,这意味着今年是基金发行大年,仅次于2015年上半年特大牛市时发行的基金份额。

现在A股市场具备了形成慢牛长牛的条件,走势依然健康,杠杆率并不高,因此前期踏空了一部分行情的投资者现在也不必焦急,因为市场后市会转向震动回升的态势,仍有机遇去抄底一些优质股票,不必过于担忧。当然保持价值投资,做好公司的股东依然主要,未来的牛市并非鸡犬升天的牛市,而是分化的牛市,好的股票不断创新高,差的股票将不断边沿化。下周预计A股市场仍将保持震动上行的态势,市场的赚钱效应依然较强。抓住行业龙头股及一些尚未被资金充足关注的低估值板块或许是一个短期策略,但从长期来看,我依然建议大家从花费、券商、科技这三个方向来寻找机遇。

(杨德龙 前海开源基金首席经济学家)

(文章起源:杨德龙财经策略研讨)

(义务编纂:DF142)

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